Inflación en Colombia volvería a subir en abril: analistas alertan por alimentos, gasolina y servicios
La inflación en Colombia seguiría mostrando señales de presión durante abril, según las proyecciones de analistas y entidades financieras antes de la publicación oficial del dato por parte del Dane este viernes 8 de mayo. Las expectativas del mercado apuntan a que el costo de vida mantendría una tendencia alcista impulsada principalmente por el aumento en alimentos, servicios, combustibles y los efectos acumulados del incremento del salario mínimo.
De acuerdo con la más reciente encuesta del Banco de la República entre analistas del sistema financiero, la inflación mensual de abril se ubicaría en promedio en 0,73 %, una cifra superior a la registrada en meses anteriores y que confirmaría las dificultades para consolidar una desaceleración sostenida de los precios en la economía colombiana.
Servicios y alimentos seguirían impulsando la inflación
Algunas firmas económicas estiman incluso una variación más alta. Según Corficolombiana, la inflación mensual habría alcanzado 0,82 %, impulsada principalmente por el comportamiento de los servicios y, en menor medida, por alimentos, bienes regulados y otros productos de consumo.
La entidad proyecta además que la inflación anual se aceleraría hasta 5,72 %, reflejando una mayor presión sobre los hogares colombianos. Dentro de los componentes más sensibles estarían los alimentos y los regulados, mientras que los bienes tendrían un impacto más moderado.
En la misma línea se pronunció Bancolombia, cuya estimación apunta a una inflación mensual de 0,83 %. Bajo ese escenario, la inflación anual aumentaría hasta 5,74 %, el nivel más alto desde septiembre de 2024.
La entidad financiera explicó que su proyección está por encima del promedio esperado por los analistas consultados por el Banco de la República y contempla incrementos importantes en alimentos, servicios y combustibles regulados.
Además, Bancolombia advirtió que las expectativas de inflación para el cierre de 2026 también aumentaron y ya se ubican en promedio en 6,34 %, reflejando la preocupación del mercado frente a las persistentes presiones sobre los precios.
El salario mínimo sigue impactando los precios
Uno de los factores que más preocupa a los economistas es el efecto que continúa teniendo el aumento del salario mínimo sobre la inflación de servicios.
Camilo Pérez, director de Investigaciones Económicas del Banco de Bogotá, estima que la inflación mensual de abril sería de 0,71 %. Según explica, el principal impulso provendría del componente de alimentos, afectado por factores climáticos y aumentos en productos básicos.
También advierte que los servicios públicos continúan mostrando ajustes al alza, especialmente en el gas, aunque parcialmente compensados por una reducción en tarifas de energía.
Pérez señala que el rubro de arrendamientos mantiene una alta incidencia en el comportamiento inflacionario, aunque destaca que el traslado del aumento inflacionario del año pasado ha sido más moderado que en 2025.
“De la inflación de cierre del año pasado, cercana al 5,1 %, se está transmitiendo aproximadamente el 90 % al componente de arrendamientos durante este año. Eso representa una indexación más contenida frente al comportamiento anterior”, explicó.
No obstante, el economista advierte que la principal preocupación sigue concentrada en los servicios sin arrendamientos, cuya variación anual ya se acerca al 9 % y podría llegar a dos dígitos en los próximos meses.
Gasolina y fertilizantes aumentan las preocupaciones
Daniel Velandia, economista jefe de Credicorp Capital, también prevé una inflación mensual elevada, cercana al 0,69 %. A su juicio, existen múltiples factores que continúan presionando los precios al alza.
Entre ellos menciona el impacto de las lluvias e inundaciones sobre la producción agrícola, así como el incremento en los costos de fertilizantes asociados al conflicto en Oriente Medio.
“El componente de alimentos sigue mostrando presiones importantes y ya comienzan a sentirse efectos derivados del aumento en fertilizantes”, explicó.
Velandia agregó que el incremento en los precios de la gasolina también empieza a reflejarse en la inflación, luego de que durante los primeros meses del año las reducciones parciales en combustibles ayudaran a contener parcialmente el costo de vida.
Según el economista, los indicadores de inflación núcleo y especialmente la inflación de servicios evidencian un comportamiento preocupante.
“Todos los indicadores básicos que monitorea el Banco de la República han aumentado entre 70 y 80 puntos básicos en apenas tres meses. Eso no es un comportamiento normal”, aseguró.
Fenómeno de El Niño y guerra en Oriente Medio elevan riesgos
Los analistas coinciden en que existen riesgos adicionales que podrían mantener la inflación elevada durante el resto del año.
Uno de ellos es el posible fortalecimiento del fenómeno de El Niño, que podría afectar la producción agrícola, encarecer alimentos y presionar tarifas de energía y servicios públicos.
A esto se suma el impacto internacional derivado de la guerra en Oriente Medio, especialmente sobre los precios de combustibles y fertilizantes, factores que terminan trasladándose al consumidor final.
Corficolombiana proyecta que la inflación anual sin alimentos aumentaría hasta 5,48 %, mientras que la inflación básica —sin alimentos ni regulados— subiría hasta 5,84 %, alcanzando máximos no vistos desde mediados de 2024.
Banco de la República mantiene cautela
El dato de inflación de abril cobra especial relevancia luego de la reciente decisión de la Junta Directiva del Banco de la República de mantener estables las tasas de interés.
La decisión se tomó por unanimidad en medio de las diferencias entre el Gobierno nacional y el Emisor sobre la velocidad con la que deberían bajar las tasas para estimular la economía.
Ahora, la atención del mercado se concentra en la próxima reunión del Banco de la República programada para el 30 de junio, cuando la junta evaluará nuevamente el comportamiento de la inflación, la actividad económica y el panorama internacional antes de tomar una nueva decisión monetaria.
Por ahora, las expectativas apuntan a que la inflación seguirá mostrando resistencia a bajar y mantendrá presión sobre el bolsillo de los colombianos durante los próximos meses.
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