El Banco de la República frena los recortes y mantiene inalteradas las tasas de interés en el 12,25 %
En una jornada determinante para los mercados financieros y la actividad productiva del país, la Junta Directiva del Banco de la República decidió por mayoría mantener inalterada la tasa de interés de referencia en el 12,25 %. La autoridad monetaria optó por preservar su postura restrictiva tras evaluar el leve repunte de la inflación en septiembre, las tensiones sobre los precios de los alimentos proyectadas por el fenómeno de El Niño, y el impacto macroeconómico y fiscal derivado de la recién radicada Ley de Rescate Económico en el Congreso de la República.
Votación dividida en la Junta y el análisis del Emisor
Durante la rueda de prensa encabezada por el gerente general del Banco de la República, Leonardo Villar —en la que se hizo notable la ausencia del ministro de Hacienda, Miguel Gómez, tras la radicación del proyecto de rescate financiero—, se reveló que la decisión no contó con unanimidad.
La votación del directorio concluyó 4 a 3: cuatro directores respaldaron la tesis de congelar la tasa en 12,25 %, mientras que tres integrantes votaron a favor de un incremento adicional de 25 puntos básicos ante la persistencia de las expectativas inflacionarias por encima de la meta del 3 %.
| Indicador / Factor Macroeconómico | Cifra Reportada / Condición Evaluada por la Junta |
|---|---|
| Tasa de Interés de Política | Mantenida en 12,25 % (Votación: 4 a favor de congelar, 3 por alza) |
| Inflación Anual (Septiembre 2026) | 6,3 % (Leve repunte, aunque por debajo de previsiones del mercado) |
| Inflación Básica (Sin alimentos/regulados) | Cayó del 6,1 % en agosto al 6,0 % en septiembre |
| Expectativa de Inflación a Diciembre | Ajustada levemente al alza por analistas hasta el 6,9 % |
| Desempeño Económico (3.er Trimestre) | Desaceleración en consumo privado/público e Indicador de Seguimiento (ISE) |
| Riesgo Climático Directo | Fenómeno de El Niño como amenaza al alza en alimentos y tarifas reguladas |
“La Junta Directiva decidió por mayoría mantener inalterada la tasa de política en 12,25 %; cuatro directores votaron por esta decisión y tres lo hicieron por un incremento de 25 puntos básicos. Mantener la tasa permite conservar una postura restrictiva consistente con la meta de inflación.” — Leonardo Villar, gerente general del Banco de la República.
Ojo puesto sobre el trámite de la Ley de Rescate Económico
Un elemento crucial señalado por la junta fue la interacción entre la política monetaria y las finanzas públicas. El Emisor resaltó la importancia de que el Congreso adelante un estudio riguroso de la Ley de Rescate Económico, radicada el jueves 29 de octubre de 2026, advirtiendo que la solidez fiscal del Estado es un pilar indispensable para garantizar la convergencia de los precios en el mediano plazo.
A pesar de que el mantenimiento de tasas elevadas busca contener la demanda para desacelerar el costo de vida hacia 2027, el Emisor reconoció que los sectores de comercio e industria manufacturera registran un débil desempeño en el indicador ISE, por lo que las futuras decisiones dependerán de los datos de actividad e inflación acumulados en el último trimestre.
- Mensaje al crédito y los consumidores: El Emisor proyecta que la estabilidad de tasas brinde un marco de certidumbre para el costo del crédito corporativo y de consumo en el cierre del año.
- Próxima reunión: La Junta Directiva volverá a sesionar a finales de noviembre para evaluar la efectividad de las medidas restrictivas y el avance de los precios.
Nota de la redacción: El comportamiento de la tasa de cambio y la aprobación del paquete fiscal en el Congreso serán determinantes para los próximos movimientos de la junta.
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